На сайті 11893 реферати!

Усе доступно безкоштовно, тому ми не платимо винагороди за додавання.
Авторські права на реферати належать їх авторам.

Современная депозитарная политика

Реферати > Різне > Современная депозитарная политика

3.2. Перспективы депозитариев России

Что сегодня может предложить сама Россия с точки зрения возможной интеграции, оставаясь на позициях официального запрета работы иностранных депозитариев в России?

Мы знаем, что попытка решения этого вопроса была предпринята в законопроекте о Центральном депозитарии, который даже прошел первое чтение в Государственной думе. Тем не менее, по мнению многих участников рынка, проект сырой, а по мнению некоторых участников, абсолютно не нужный для России. И хотя большая часть сомнений связана именно с концепцией наличия единственного Центрального депозитария, отдельным и весьма сложным вопросом является вопрос обеспечения ликвидности российского фондового рынка в России, поскольку существуют определенные опасения в этом отношении в случае официального допуска на российский рынок крупных кастодианов. Реальное решение этого вопроса, как мне кажется, в первую очередь, сопряжено с определенной политической волей и зависит прежде всего от Правительства и ФСФР, поскольку они должны окончательно определиться по вопросу модели рынка и степени его открытости. У участников российского рынка существуют полярные мнения, и отдать данный процесс полностью на откуп участникам рынка в самом широком составе - это похоронить перспективы возможного решения. Однако мнение участников рынка, безусловно, необходимо учитывать и анализировать, поскольку они, что называется, своими руками ежедневно работают непосредственно на рынке.

Говоря о возможных перспективах, необходимо отметить, что, несмотря на все проблемы, тем не менее мы все-таки кое-что имеем на сегодняшний день. В частности:

1. Мы имеем возможность обеспечить учет ценных бумаг эмитентов СНГ в соответствии с требованиями российского законодательства и подтвердить российскому инвестору его права в соответствии с российским законодательством. 2. Мы имеем возможность совершать сделки между резидентами РФ с ценными бумагами эмитентов-нерезидентов РФ с соблюдением требований российского валютного законодательства об учете такой операции в российском депозитарии.

3. Мы имеем тенденции развития операций на некоторых рынках с учетом снижения рисков и издержек на проведение данных операций, поскольку накапливается практика взаимодействия.

В случае решения отдельными странами - участниками СНГ прежде всего своих политических проблем, выработки какого-либо стабильного курса, возможно, наступит черед рынков, упорядочения их функционирования и развития.[11]

В этом случае можно надеяться на то, что возможно: 1) будут созданы корректные правовые условия, регулирующие взаимные инвестиции и гарантирующие их безопасность;

2) по самим операциям будут снижаться риски, временные издержки и операционные затраты;

3) будет обеспечен нормальный обмен опытом, в том числе опытом создания благоприятных правовых условий для развития рынков. Еще одним из вариантов возможных перспектив следует упомянуть российский проект РДР.

В отношении акций эмитентов стран СНГ представляется, что это может быть одним из инструментов возможной активизации интеграции

Заключение

Резюмируя вышеизложенное, необходимо отметить, что сегодня основными сдерживающими факторами интеграции фондовых рынков России и стран СНГ являются следующие:

1) политическая ситуация в ряде стран, связанная как с внутренними, так и с внешними факторами функционирования государственной власти; 2) неэффективная государственная поддержка реализации принятых на межправительственном уровне решений;

3) законодательные ограничения и неясности в среде правового регулирования (правовой запрет на работу нерезидентов - номинальных держателей на фондовом рынке России и ряда стран СНГ, проблемы создания Центрального депозитария России и др.); 4) валютные сложности, связанные с отсутствием свободного обращения на международном рынке и свободной конвертации валют стран СНГ, в результате чего большая часть сделок заключается либо на условиях расчета твердыми валютами, либо на условиях бартера и зачета, а также существуют обоснованные требования и ограничения, связанные с денежными счетами;

5) таможенные барьеры, препятствующие развитию торговли и обращению товаров и, как следствие, росту капитализации компаний, росту потребностей в новых инструментах финансирования;

6) налоговые ограничения и барьеры, тормозящие наращивание торгового оборота между странами (в качестве примера можно привести вопросы возврата НДС, вопросы ограничений, связанных с налоговым резидентством, и др.);

7) информационный дефицит в отношении тенденций развития рынков обеих стран.

Список литературы

1. Авдеева В. Д. Заветный рубеж достигнут // Финансовые известия. - 2008. - №9

2. Ахметов А. Е. Как оценить ликвидность и платежеспособность банка. - Саратов: ЗАО «Финиз», 2007. - 78с.

3. Балабанова И. Т. Банки и банковская деятельность. -СПб.: Питер, 2006. - 345с.: ил.

4. Банковское дело: Учебник. Под ред. Колесникова В. И. - М.: Финансы и статистика, 2005 - 783 с.: ил.

5. Батракова Л. Г. Анализ процентной политики коммерческого банка: Учебное пособие. -М.: Логос, 2002. -152с.: ил.

6. Белоглазова Б. Н., Толоконцева Г. В. Денежное обращение и банки. - М.: «Финансы и статистика», 2004. - 355с.

7. Березанская Е. Н. На банковском фронте без перемен // Internet resources: http://www.opec.121nun.ru

8. Борисов А. Б. Комментарий к Гражданскому Кодексу РФ. -М.: Книжный мир, 2007. -1196с.

[1] Балабанова И. Т. Банки и банковская деятельность. -СПб.: Питер, 2006. - 345с.: ил.

[2] Балабанова И. Т. Банки и банковская деятельность. -СПб.: Питер, 2006. - 345с.: ил.

[3] Балабанова И. Т. Банки и банковская деятельность. -СПб.: Питер, 2006. - 345с.: ил.

[4] Банковское дело: Учебник. Под ред. Колесникова В. И. - М.: Финансы и статистика, 2005 - 783 с.: ил.

[5] Балабанова И. Т. Банки и банковская деятельность. -СПб.: Питер, 2006. - 345с.: ил.

[6] Авдеева В. Д. Заветный рубеж достигнут // Финансовые известия. - 2008. - №9

[7] Авдеева В. Д. Заветный рубеж достигнут // Финансовые известия. - 2008. - №9

[8] Ахметов А. Е. Как оценить ликвидность и платежеспособность банка. - Саратов: ЗАО «Финиз», 2007. - 78с.

[9] Балабанова И. Т. Банки и банковская деятельность. -СПб.: Питер, 2006. - 345с.: ил.

[10] Ахметов А. Е. Как оценить ликвидность и платежеспособность банка. - Саратов: ЗАО «Финиз», 2007. - 78с.

[11] Ахметов А. Е. Как оценить ликвидность и платежеспособность банка. - Саратов: ЗАО «Финиз», 2007. - 78с.

Перейти на сторінку номер: 1  2  3  4  5 Версія для друкуВерсія для друку